来源：环球老虎财经app

(资料图片)

在出资帮扶房地产子公司后，顺鑫农业终于将剥离房地产业务提升了日程。6月26日，白酒龙头顺鑫农业发布公告称，拟作价30.98亿元，公开挂牌转让全资子公司顺鑫佳宇100%股权。据了解，房地产业务近些年一直扮演吸血的角色，此番剥离地产业务，再叠加明星基金经理冯柳、萧楠的加持，是否意味着顺鑫农业拐点已至？

时隔一年半，顺鑫农业剥离房地产业务有了实质性进展。

6月26日，白酒龙头顺鑫农业发布公告称，为聚焦主业发展，顺鑫农业拟剥离房地产业务，拟在北京产权交易所公开挂牌转让全资子公司顺鑫佳宇100%股权，按照评估结果确定挂牌价格为人民币30.98亿元。

实际上，早在2021年12月，顺鑫农业就曾决定剥离该项持续亏损的业务，但公司紧紧披露了一项预挂牌公告自披露以后便没有了下文。直到今年4月和5月，顺鑫农业出手帮助顺鑫佳宇逾困，购买其手中资产并对其进行了增资。

2022年，地产业务致顺鑫农业25年来首次亏损。因此，此次挂牌转让公告发布后，二级市场反馈积极，公司股价开盘走高，收盘涨停，报34.24元/股。

房地产业务的剥离，再叠加冯柳、萧楠的加持，是否意味着顺鑫农业否极泰来？

控股股东“兜底”，

作价31亿剥离房地产

9月27日，顺鑫农业开盘走高，盘中维持涨势，临近收盘涨停，为34.24元/股。

消息面上，前一日晚间，顺鑫农业的剥离地产事项有了新进展。该公司披露了一份董事会决议公告，会上审议通过了《关于公司拟在北京产权交易所公开挂牌转让北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司100%股权》的议案。

议案显示，顺鑫佳宇是公司的全资子公司，主营业务为房地产开发。按照评估结果，确定挂牌价格为人民币30.98亿元。

此番剥离业务还设定了“兜底”政策。若公开挂牌期间未能征集到意向受让方，公司将按照法律、法规等相关规定调整价格后再次挂牌，经过多轮价格调整仍未能征集到意向受让方，公司控股股东顺鑫控股或其指定关联方，将以不低于22.5亿元的价格参与此次摘牌。

公告显示，顺鑫农业剥离顺鑫佳宇是为了聚焦主业发展。本次会议还审议通过了两项申请综合授信的议案。

实际上，在2019年年报中，顺鑫农业已将房地产开发业务作为公司拟退出业务，年报表示，公司今后将坚持存量房产去化和项目整体处置同步推进的思路，加快资金回笼。

2021年的12月，顺鑫农业首次公开披露剥离业务预挂牌公告，正式将剥离事项提上日程。但彼时，该公司发布的仍然是一份预挂牌转让的提示性公告，公告中未披露具体的转让金额。

与当前的状况相似，顺鑫农业在彼时也收获了二级市场的“唱多”，在公告次日股价直接涨停。但在此之后，这项预转让计划石沉大海，顺鑫农业管理层只在回应投资者提问时表示，“关于地产业务，公司去地产意向明确，一方面推进库存去化，另一方面积极寻求战略合作方，坚定推进房地产业务剥离事项。”

直到今年4月和5月，顺鑫农业曾两次发布公告表示，拟出资支援顺鑫佳宇，进一步推进顺鑫佳宇的产权交易流程。

先是拟以19.86亿元买下顺鑫佳宇位于北京市顺义区的两栋写字楼；随后公告称，鉴于顺鑫佳宇净资产为负且存在应付公司债务49.74亿元，本次增资资金全部计入顺鑫佳宇的资本公积，不增加顺鑫佳宇的注册资本。

明星基金经理冯柳、萧楠加持，

顺鑫农业迎来拐点？

除了地产业务以外，顺鑫农业的另两大主要业务也均处于低迷阶段。

2022年年报显示，顺鑫农业实现总营收116.78亿元，同比减少21.5%，归母净利润为-6.73亿元，同比减少758%。

如果分行业来看，公司收入比例为75.79%的白酒行业主营收入为81.09亿元，同比下降20.7%；屠宰行业占比23.89%，收入为25.57亿元，同比下降22%。

白酒板块中，毛利率最高的高档酒和占比最高的低档酒营收均出现下滑，分别为6.73亿元和60.79亿元，同比下滑36%和23%；而2022年全年，猪肉价格仍然持续下滑，豆粕、玉米等饲料价格维持高位，高昂的运输费用和场地租借费用大大增加了顺鑫农业的压力。

因此，对于顺鑫农业来说，当下两大主营业务所处的市场环境均不佳，剥离亏损的资产是当务之急。

但不少机构仍然给出了看多的研报，认为该公司2022年的业绩符合预期。报告期内，公司的销量和吨价分别同比变动了-24.4%和+4.9%，整体毛利率出现了增长，同比提升6.5个百分点至44.2%，公司的中档酒销量恢复，担起了公司盈利的重担。

山西证券研报表示，公司“白牛二”产品在早期通过顺应香型发展趋势及时推出浓香酒，后期引领光瓶酒价格带升级，成为低端光瓶酒行业的领军者，近年其在光瓶酒行业市占率接近14%，稳居榜首。未来，光瓶酒行业在消费者迭代和消费升级的推动下，30-50元价格带将呈现巨大潜力。公司的白酒业务长期增长可期。

除了券商“唱多”外，明星基金经理的加持也让顺鑫农业有了更多的看点。2023年一季度数据显示，高毅冯柳持仓3150万股，冯柳在2022年三季度大举加仓了2500万股，后两个季度没有变动。按照一季度末收盘价35.50元计算，冯柳的持仓市值11.5亿。

冯柳之外，易方达的明星基金经理萧楠也“青睐”顺鑫农业，在2023年一季度加仓1413万股，持仓市值达11亿。

8年亏27亿的房地产业务

顺鑫农业的地产之路，几乎都与顺鑫佳宇有关。

公告显示，顺鑫佳宇是在2006年8月，正式成为上市公司顺鑫农业的子公司。彼时的资产置换公告显示，顺鑫农业从控股股东顺心集团手中拿到了顺鑫佳宇80%的股份。

此后，顺鑫佳宇就开始疯狂拿地，陆续开发了阳洲鑫园、顺鑫澜庭、顺鑫绿色商务中心、山东曲阜顺鑫孔子国际商品交易城、顺鑫花语、顺鑫朗郡等项目。上市公司也多次披露该子公司收购资产、中标等公告，并且多次出手收购顺鑫佳宇剩余股权。

但由于经营不善，顺鑫佳宇的收入、利润波动较大。2008年至2010年，顺鑫佳宇还处于盈利状态，但自2011年开始便出现亏损，2012年亏损更是达到了7950万元。

2013年，顺鑫农业以773.45万元的价格收购了顺鑫佳宇最后的4%股权，至此，顺鑫佳宇成为顺兴农业的全资子公司。而这一年，顺鑫佳宇的亏损达到9641.34万元。次年，顺鑫农业提出将对房地产业务进行收缩性调整，顺鑫佳宇当年首度实现盈利，净利润为8219万元。

但自2015年开始，顺鑫佳宇就再度陷入了亏损。财报数据显示，2015年至2021年，顺鑫佳宇分别亏损0.03亿元、1.92亿元、2.20亿元、2.56亿元、3.39亿元、5.34亿元、3.81亿元。

2022年，顺鑫佳宇净资产来到了-26.748亿元，营业利润为-8.26亿元，净利润为-8.42亿元，较去年同期下降了120.86%，受地产业务的拖累，顺鑫农业全年的亏损额达6.75亿元。

从2015年至2022年，这家房地产子公司已经亏超27亿元。

公司还在主要控股参股公司情况说明中表示，报告期内，公司的子公司顺鑫佳宇较去年同期下降较多。公司出于谨慎性原则，对截止2022年12月31日合并财务报表范围内的各类资产进行了全面清查和减值测试，并对出现减值迹象的开发成本及开发产品计提跌价准备，其中开发成本计提存货跌价准备4.96亿元、开发产品计提存货跌价准备8565.34万元。

关键词：